并購基金特點有哪些？上市公司的并購基金怎么計算？
2023-05-04 10:41:48 來源：律速網
并購基金特點有哪些？
1、 在資金募集上，主要通過非公開方式面向少數機構投資者或個人募集， 它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協商進行的。另外在投資方式上也是以私募形式進行，絕少涉及公開市場的操作，一般無需披露交易細節。
2、多采取權益型投資方式，絕少涉及債權投資。PE投資機構也因此對被投資企業的決策管理享有一定的表決權。反映在投資工具。
3、一般投資于私有公司即非上市企業，絕少投資已公開發行公司，不會涉及到要約收購義務。
上市公司的并購基金怎么計算？
1、資本重置”獲利
并購基金可以通過資本注入降低企業負債，即實現資產負債表的重置，或叫資本結構調整。
并購基金的注入使負債累累的企業去杠桿化、大幅度降低債務成本，給予企業喘氣、生存和休整的機會。這樣的“資本重置”過程往往能幫助企業提升效益、獲得資本市場更好的估值。
2、“資產重組”獲利于1+1＞2或3-1＞2
并購基金可以參與企業的資產梳理、剝離、新增等一系列活動，給企業組建一個新的、被認可的資產組合，然后通過并購進行轉讓，以這種方式來實現收益。
3、“改善運營”法
通過指導和參與所投資企業的日常運營，提升企業的經營業績最終獲得收益。
4、通過“稅負優化”獲利
一般來說，稅前的債務成本比股權成本要低；如果債務利息成本又享受免稅，那么這又降低了稅后債務成本。因此，并購基金也可以人為地增大所投資企業的杠桿，以此獲得稅負優化。
5、“借殼獲利”法
并購基金在收購上市公司“殼”后，通過不斷往里注入自產或引入新的業務，拉升股價，在二級市場獲利。在A股市場，這類借殼的行為主要發生在ST公司，用以幫助那些急于上市、盈利較好的企業。
6、“過程盈利”法
隨著并購融資工具或者并購支付工具的增多，比如過橋貸款、定向可轉債、認股權證，或者是垃圾債券，或者推行股票分級制度，未來并購重組有很多種組合的方式，這樣并購基金在操作過程中能夠通過不同的并購工具來實現收益增值或收益放大。
7、“公司改制”獲利法
通過并購基金的介入，打破原來“純國有”或“純家族”的公司治理結構，通過建立更科學合理的董事會、公司治理系統、激勵體系等，從源頭上改變企業的行為方式和企業文化等，以期獲得更佳的經營業績回報。
