豪森股份：4月26日組織現(xiàn)場參觀活動，上海證券、山西證券等多家機構(gòu)參與_環(huán)球視訊
2023-05-08 11:11:06 來源：證券之星
2023年5月5日豪森股份(688529)發(fā)布公告稱公司于2023年4月26日組織現(xiàn)場參觀活動，上海證券、山西證券、華泰證券、浙商證券、首創(chuàng)證券參與。
(資料圖)
具體內(nèi)容如下：
問：目前新能源行業(yè)下游去庫存，行業(yè)預(yù)期較差，是否向公司所在的設(shè)備端傳導(dǎo)？
答：國內(nèi)確實出現(xiàn)了投資下滑或者延期，預(yù)期將在3季度左右恢復(fù)。但是設(shè)備端市場與下游市場其實有差異。電動車路線的確定性很強，終端銷量也已經(jīng)規(guī)模化，傳統(tǒng)車企的放量投資需求明確，這部分恰恰是豪森歷史優(yōu)勢，而且他們的投資多是中國境內(nèi)和海外的同步投資。
同時，在電動車領(lǐng)域，車企為了增強自己的核心競爭力，進一步控制成本，也在增加自主投資也為公司帶來了新的增長點。海外訂單預(yù)計將在2季度末和3季度落地，以目前的訂單跟蹤情況預(yù)計，今年海外訂單有非常好的表現(xiàn)。問：海外訂單主要來自歐洲還是美國？公司在技術(shù)水平、水平價格等多個維度上與海外競爭對手相比有什么樣的優(yōu)勢？答：目前在跟蹤訂單主要來自歐洲公司對比當(dāng)?shù)毓?yīng)商不僅在新能源訂單數(shù)量上具備明顯優(yōu)勢，更重要的是，客戶投資規(guī)模較大，目前國內(nèi)的設(shè)備商產(chǎn)能較大，具備大規(guī)模訂單的承接能力。同時公司供貨周期較短，更符合海外客戶的供貨響應(yīng)要求。從技術(shù)上來說，目前國內(nèi)外對比曾經(jīng)傳統(tǒng)能源領(lǐng)域的狀況是已經(jīng)彎道超車的，實際業(yè)績也遠遠超過海外競爭對手從成本而言，國內(nèi)相較于海外競爭對手基本具有較大的成本優(yōu)勢，在商務(wù)環(huán)節(jié)更掌握主動權(quán)。
問：公司未來收入、利潤及訂單預(yù)期？答：公司的新能源項目周期基本在1-1.5年，大單基本在1.5年。傳統(tǒng)能源在1.5-2年。公司的收入結(jié)轉(zhuǎn)是在終驗收后同一批次結(jié)轉(zhuǎn)收入，由于是項目制運行，單項目金額較大，時間較長，無法相對準確的預(yù)測評估但是公司目前在手訂單充分，全年收入增長預(yù)期是比較明確的。由于海外訂單及客戶結(jié)構(gòu)的調(diào)整，公司今年對于新增訂單增長預(yù)期是比較樂觀。。
問：公司再融資的進度，未來產(chǎn)能釋放的情況？答：公司目前再融資已經(jīng)復(fù)了第一輪反饋問題，預(yù)計在下半年拿到批文擇機發(fā)行。再融資有望緩解公司訂單擴張速度大于收入結(jié)轉(zhuǎn)款速度帶來的資金緊張，有助于控制公司的負債水平及財務(wù)費用的增長，同時支持常州基地建設(shè)，提高公司的產(chǎn)能及交付能力。常州基地建成后的年產(chǎn)值預(yù)期為18億元。常州基地目前已有過渡廠房進行試運營，由于公司所在行業(yè)技術(shù)密集型較強，需要提前招聘員工并進行培養(yǎng)。公司常州基地目前已在建設(shè)中，預(yù)計在今年四季度開始陸續(xù)投產(chǎn)。
問：公司未來的降本空間？公司未來凈利率是否有明確目標？答：公司所提供的是非標定制化產(chǎn)品，非標程度較高。提高標準化程度是持續(xù)降低成本的核心驅(qū)動力，降低設(shè)計成本、試錯成本，減少設(shè)計浪費，減少高能級人員的投入，并且可以通過批量化采購降低采購成本，從多方面降本增效。其次包括增加自主研發(fā)，在高附加值產(chǎn)品的迭代同樣會提升業(yè)務(wù)的盈利能力。第三是公司在下一代產(chǎn)品上的布局，例如800V電機、X-PIN及波繞阻技術(shù)以及固態(tài)電池等先期技術(shù)儲備，有望能夠獲得更高溢價。公司目前仍在擴張期，未來凈利率仍有提升空間
問：公司的合同負債，存貨以及應(yīng)收賬款及存貨減值準備、財務(wù)費用情況？答：公司2022年末合同負債10.79億元，同比增長52%，存貨19.79億元，絕大多數(shù)為合同履約成本，同比增長45%，主要是由于公司新增訂單及在手訂單不斷增長導(dǎo)致。由于公司產(chǎn)品為非標定制，且在客戶篩選上非常謹慎，未來出現(xiàn)客戶單方向毀約可能性較低，公司未來存貨發(fā)生大規(guī)模減值的可能性不大。公司2022年末應(yīng)收賬款4.35億，同比增長32%，與收入增速持平，公司高度重視應(yīng)收賬款催收工作，公司2022年信用減值損失合計1951萬，較2021年大幅下降。公司所在行業(yè)常見結(jié)算方式為0-9-1及3-3-3-1結(jié)算方式，存在墊資情況，由于公司訂單增長較快，明顯快于收入結(jié)轉(zhuǎn)速度，財務(wù)費用出現(xiàn)小幅上升，未來隨著再融資的推進，可能有所緩解。
豪森股份(688529)主營業(yè)務(wù)：從事智能生產(chǎn)線的規(guī)劃、研發(fā)、設(shè)計、裝配、調(diào)試集成、銷售、服務(wù)和交鑰匙工程等。豪森股份2023一季報顯示，公司主營收入4.1億元，同比上升5.25%；歸母凈利潤2802.75萬元，同比上升3.11%；扣非凈利潤2765.78萬元，同比上升0.5%；負債率70.45%，投資收益179.93萬元，財務(wù)費用1124.5萬元，毛利率29.03%。
該股最近90天內(nèi)共有1家機構(gòu)給出評級，買入評級1家。
以下是詳細的盈利預(yù)測信息：
融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個月融資凈流入190.08萬，融資余額增加；融券凈流入0.0，融券余額增加。根據(jù)近五年財報數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，豪森股份(688529)行業(yè)內(nèi)競爭力的護城河較差，盈利能力良好，營收成長性一般。財務(wù)可能有隱憂，須重點關(guān)注的財務(wù)指標包括：有息資產(chǎn)負債率、應(yīng)收賬款/利潤率、存貨/營收率。該股好公司指標1.5星，好價格指標3星，綜合指標2星。(指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星)
